宏观数据大事期货
美国5月CPI数据解析：通胀回落
美联储加息压力略有缓解
美国劳工部于6月10日公布了5月份的CPI（消费者价格指数）数据。数据显示，5月CPI同比上涨8.6%，涨幅较4月份的8.3%略有扩大，但低于市场预期的8.8%。核心CPI同比上涨5.7%，环比下降0.1%。此次CPI数据的好于预期，一定程度上缓解了市场对通胀的担忧，也使美联储激进加息的压力有所减轻。
CPI同比涨幅扩大但环比增速放缓
从同比数据来看，5月CPI上涨8.6%，涨幅较4月份扩大0.3个百分点。能源价格仍是推高CPI的主要因素，同比上涨34.6%，涨幅较4月份扩大3.6个百分点。其中汽油价格同比上涨48.7%，能源商品价格上涨30.5%。食品价格上涨10.1%，为1981年2月以来最大同比涨幅。剔除能源和食品的核心CPI同比上涨5.7%，涨幅较4月份扩大0.6个百分点。
从环比数据来看，5月CPI上涨0.7%，涨幅较4月份的0.9%有所放缓。能源价格环比上涨3.9%，涨幅较4月份的3.5%略有扩大，但仍低于3月份的11%和2月份的6.6%。汽油价格环比上涨4.1%，能源商品价格上涨1.4%。食品价格环比上涨1.2%，涨幅较4月份的0.9%扩大。核心CPI环比下降0.1%，为2010年以来首次环比下降。
能源和食品价格仍是通胀主要驱动力
能源和食品价格的上涨仍是推动通胀的主要因素。俄罗斯乌克兰冲突导致能源价格持续高企，尽管近期油价有所回落，但能源价格的上涨仍会传导到其他商品和服务价格中。食品价格的上涨则受到供应链中断、劳动力短缺和农产品价格上涨等多重因素影响。
住房、医疗和教育等服务价格也呈现上涨趋势。住房价格同比上涨5.5%，为1991年以来最大同比涨幅。医疗服务价格上涨3.0%，教育服务价格上涨3.7%。这些服务价格的上涨往往具有黏性和滞后性，预计未来几个月仍将保持上涨趋势。
美联储加息压力略有缓解
此次CPI数据的好于预期，一定程度上缓解了市场对通胀的担忧，也使美联储激进加息的压力有所减轻。此前，市场普遍预期美联储将在6月份和7月份的货币政策会议上分别加息50个基点。但此次CPI数据公布后，市场预期美联储在7月份加息75个基点的可能性降低，加息50个基点的可能性增加。
美联储主席鲍威尔在CPI数据公布前曾表示，美联储在未来几次会议上都可能考虑加息50个基点，但如果通胀数据持续高于预期，则可能需要更大幅度的加息。此次CPI数据略好于预期，表明通胀可能已经见顶，这与美联储的预期一致。因此，美联储可能不会急于作出更激进的加息决定，而是会继续密切关注通胀数据和经济形势，并相应调整货币政策。
未来通胀走势仍待观察
尽管5月CPI数据好于预期，但通胀压力仍处于高位，未来通胀走势仍存在不确定性。能源和食品价格的上涨趋势尚未得到有效遏制，供应链中断和劳动力短缺等问题仍在影响通胀预期。美联储加息预期也使美元走强，这可能会推高进口商品价格，进而影响通胀水平。
美联储官员在最近的讲话中表示，他们预计通胀将在今年晚些时候开始回落，但回落速度将是渐进的。他们强调，美联储需要继续加息，并可能在明年保持限制性货币政策立场，以确保通胀回到2%的目标水平。因此，市场预计美联储将在未来几个月内继续加息，但加息幅度和速度仍有待观察。
标签：美国，CPI，通胀，美联储，加息，期货，宏观数据
本文由站长原创或收集，不代表本站立场。
如若转载请注明出处：http://www.haituoyue.com//a/qh/2024/0613/17298.html
